「那個月的真相，或許永遠無人知曉。」白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）感嘆，美國政府在二○二五年十一月寫下史上最長的關門紀錄，部分經濟數據恐因此永久遺失。
聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）在十月會議中直言，沒有全面的經濟數據做判斷，該機構官員就有如「在迷霧中開車」，不得不放慢降息步伐。
隨後，美國勞工局取消十月消費者物價指數（CPI）報告發布。芝加哥商業交易所數據顯示，投資人對十二月降息的押注，從近乎百分百一度急墜至僅剩三成。預期心理翻轉，股市同步回跌。標普五百指數兩週內下挫五％，連今年一路高歌的AI題材也響起雜音。
電影《大賣空》主角原型、曾精準預測二○○七年次貸危機的投資人麥可．貝瑞（Michael Burry）再度示警，他在電子報直言，AI晶片巨頭輝達恐重演二○○○年網路泡沫，股價市值或將蒸發七成五。
二五年最後一月，投資人徘徊於經濟迷霧與AI泡沫論之間，如何調整全球股債配置，迎向未知的二六年？
為解答市場疑惑，商周專訪了貝萊德全球固定收益投資長瑞克．瑞德（Rick Rieder）及多位數位市場專家，核心問題在於：聯準會是否會在十二月會議延續降息步調。
紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯（John Williams）亦在十一月底公開表示，就業問題已凌駕通膨威脅，聯準會應維持降息，以緩解勞動市場下行風險。
