今年波克夏（Berkshire Hathaway）股東會上，94歲的股神巴菲特（Warren Buffett）在他第60場股東大會尾聲宣布，將於年底卸任CEO，並由阿貝爾（Greg Abel）接棒。卸任後，他仍會以股東身分提供協助，但「最終決定權」已交付給新任CEO，並表明不會出售任何波克夏股票，而是逐步捐出。
以下整理巴菲特2025最後一場以CEO身分出席股東會的問答精華。
近期波動稱不上劇烈熊市！
巴菲特：投資要控制情緒、保有耐心
「過去30天、45天、甚至100天內發生的事，其實真的不算什麼。」在美股連月震盪、科技股修正之際，巴菲特淡定的說，這根本稱不上是「劇烈的熊市（dramatic bear market）」。他提醒投資人，若股票上漲15%你很開心，下跌15%你就感到焦慮，那你應該先調整自己的投資理念去適應這個世界，因為世界不會為你改變。
他並強調，真正好的機會是「偶爾才會出現」，而「耐心」是投資中最重要的資產。但當機會來臨時，你不應該表現出耐心，面對合理的交易，你不該遲疑，而是果斷行動。
貿易，不應該被當作武器！
當其他地區越繁榮，對美國不是威脅
面對當前緊張的美中貿易局勢，巴菲特認為：「貿易不應該被當作武器。」他回顧美國能崛起變成全球強權，關鍵正是貿易。「當世界其他地區越來越繁榮，這對美國並不是威脅，而是機會。」他更指出，「我們應該專注我們最擅長的領域，他們也應該專注於他們最擅長的事⋯貿易越多越好」。並補充道：「當你讓75億人對你沒什麼好感，卻有3億人在某種程度上炫耀自己的成就。我不認為這是明智之舉。」他的言語中透露對全球化倒退與國際合作弱化的深層擔憂。
美財政赤字是顆定時炸彈！
它不會立即爆發，但一定會慢慢發酵
談及美國政府財政赤字與效率問題，巴菲特毫不掩飾的表示憂慮。他說：「我們現在的財政狀況難以長期持續，我不知道它能撐兩年還是二十年，但絕對不能永遠這樣下去。」巴菲特承認「削減預算赤字是艱鉅但必要的任務」，他認為美國政府部門普遍存在效率不彰的問題，即便是波克夏自身也有改進空間。而財政赤字就像企業中的結構性問題，或許短期內不會立即爆發，但「它們一定會慢慢發酵」，終究會帶來嚴重後果。
他同時也擔憂美元弱勢政策。雖然擔心，巴菲特也承認目前沒有很好的系統可為貨幣的貶值做避險。但他也重申對美國經濟的信心，認為儘管面臨挑戰，但美國的資本主義制度仍具備強大的創新能力和適應性。
波克夏現金水位再創新高！
下個巨大投資機會可能在電力、能源
波克夏在2025第一季的財報中仍扮演美股賣方角色，現金水位已達到史上新高的3477億美元，比去年同期約1880億美元增加近一倍。巴菲特開玩笑說，他可不是為了讓阿貝爾將來「看起來更厲害」才不投資的。巴菲特說，他一直都在尋找投資機會，波克夏向來「非常、非常、非常講究機會」。 阿貝爾補充，未來在電力和能源領域，為了滿足需求，「很可能會出現非常重大的投資機會。」
年輕人不要只急於賺錢！
與優秀的人同行，才是最好的投資
除了宏觀經濟與財報數據，巴菲特也鼓勵年輕人不要只急於賺錢，而是尋找有意義的工作與環境：「如果你的人生有方向，那就努力讓那些你尊敬、渴望成為的榜樣，成為你的朋友。」他強調，這不是要我們追隨有錢人或複製他們的生活，而是要「去接近那些真正聰明、有智慧的人，向他們學習、請教。」世界上有很多成功的人，但不是每個人都能做出正確的選擇。而最快的成功路徑，就是找到真正優秀的人，並與之同行。
今年波克夏的股東會，對投資人來說，巴菲特的告別不僅是時代的終章，更是價值投資精神的新起點。在動盪不安的市場中提醒我們，保持耐心、選擇正確的夥伴、長期思維，仍是穿越周期最重要的羅盤。
