股價漲，是因鋼材價格驚驚漲。包括用鋼量大的營造與汽車業，成本都提高了。
「沒辦法，現在缺工、缺料問題嚴重。」瑞助營造董事長張正岳告訴商周，因台商回流、利率又低，去年以來，營建業大推建案，卻碰上原料漲價。「整體來說，這波我們營造成本會漲2成到3成，我沒遇過鋼筋有這麼誇張漲幅的。」他說。
位居鋼鐵業中游的新光鋼董事長粟明德則說：「現在價格就是你說多少，客戶也不會抵抗。業主急著投資，越早發包的話成本越低啊！」
又冷硬又厚重的鋼鐵，罕見的飛上天了。關鍵，來自這個百年產業過去難以想像的環境趨勢。
去年12月，中國國家主席習近平在聯合國氣候峰會上宣布，將爭取在2060年前，實現「碳中和」，用全球歷史上最短的時間目標，實現從碳排放最高峰，降到正負相抵的淨零排放。今年4月，他在與法、德元首視訊會議時，又說了一遍。
日本首相菅義偉也宣布，目標2050年要達到碳中和。
各國爭相承諾減碳，促使全球鋼鐵業迎來闊別十多年的盛世。
「因為碳中和、碳稅等因素，未來生產成本會加倍，所以高鋼價時代來臨了！」中鋼董事長翁朝棟告訴商周。「我們正站在鋼鐵行業新繁榮的起點。」中國國泰君安證券的報告寫道。
因此，近一年，全球鋼鐵上游產品熱軋鋼價已經漲破1倍，美國的價格甚至已經創下歷史新高。
以中鋼5月最新開出的盤價為例，內銷的鍍鋅鋼捲漲2500元，是1年來最大漲幅。這是建材原料，將直接影響公共建設、新住宅建案的價格。
此外，這波鋼鐵十年大運，還有其他供需因素造成。
首先是供給面。短期而言，去年疫情肆虐全球，各國鋼鐵大廠紛紛減產，但至今產量尚未回到疫情前的高峰。「下游廠買料，現在是用搶的，」凱基投顧原物料分析師許家源表示，上游鋼廠產能不足、下游需求回升，鋼價就飆漲，鐵礦砂幾乎要創下歷史新高，連廢鋼也逼近2014年來的高點。
長期來看，中國鋼鐵減產被視為玩真的。
今年3月，唐山被下令要削減3成至5成鋼鐵產量，這個減少量比日本最大鋼鐵廠日本製鐵的年產量還多。此外，中國實行多年的鋼鐵出口退稅，也在5月1日取消了這項對多數鋼品的變相補貼。
「中國想的是，生產這麼多外銷，卻要背負污染的罪名，所以他們策略是，生產10億噸夠自用就好，外銷降很多，」粟明德觀察。
再來，供給跟不上，庫存水位也偏低。以中國為例，不論鋼鐵的原材料或成品，今年4月庫存指數遠低於以往50以上的高水位。
不願具名的外資分析師更透露，他們訪查台灣中小型的鋼鐵廠，庫存只夠再賣半個月到1個月，就將見底。「如果庫存賣光，只得向上游拉貨。」有些在去年底前買進滿手低價庫存的老鋼鐵廠，反而得利。
資金面，也是這波鋼市榮景的重要推手。
去年3月疫情以來，美國聯準會除了把利率降至趨近於零，而且啟動「無限量量化寬鬆」，自此全球股市紛紛創下新高、熱錢四竄，流入基期尚低、基本面又看好的鋼鐵等原物料市場。
資金過多，直接刺激出旺盛的需求。世界鋼鐵協會4月公布預測，鋼鐵需求今年將成長5.8％，明年還會再增長2.7％。
疫後景氣復甦，只是鋼鐵需求提升的原因之一，另一關鍵是美國總統拜登提出、總投資額高達2兆3千億美元的「美國就業計畫」。這計畫涵蓋電動車、再生能源、光纖和半導體，還要擴大基礎建設。
於是，所有推升鋼價的因素，如今一起發酵。只是這一波榮景，將持續多久？
「這波鋼價上揚，可持續到2022年，」永豐投顧總經理李學詩說。
觀察鋼鐵業多年的陳建任認為，今年底到明年初，美國QE（量化寬鬆）有可能開始縮減，預估需求會緩和下來，對短期鋼價來說是關鍵變數。
但長期而言，為了環保，鋼鐵大廠勢必得投資大量資金來改善製程及更新設備，「高鋼價是長期慢慢發生，會給中下游等民生產業時間調整，」一位鋼鐵下游董事長說。
換句話說，民生產業也終將反映原料趨勢。當低鋼價回不去後，企業又該如何因應？
鋼鐵業勢必要朝高值化轉型。例如，新光鋼在遭到2015年中國鋼鐵傾銷，鋼價一落千丈的虧損衝擊後，一度轉型切入蘋果供應鏈，後來又轉進離岸風電、太陽能等高值化產品，去年綠能訂單爆發，幾乎占到總營收的4成。今年第1季，甚至毛利率、營益率、稅前淨利率都倍數成長。
一個碳議題，讓我們再次看到，環境的永續，才能確保產業的永續，百年歷史的鋼鐵工業，也不例外。（百萬股民定存股中鋼，怎麼轉型打進特斯拉？為它帶財逾40億的旗下12隻小金雞是誰？所謂「中鋼三寶」又是什麼？石油、玉米也漲翻！搶搭順風車，12檔原物料明星股出列⋯更多精彩內容，請見1747期《商業周刊》)
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