穩紮穩打做到全球第一　他們成功讓千億上市公司來敲門

在台灣的金融市場上，外資企業一直以來都是非常具競爭力的存在，並扮演著越來越重要的角色。鑫圓滿證券投資顧問公司便是其中一家極具代表性的金融機構，他們不僅帶來了新的技術和思維，更將高門檻金融服務－全權委託，推向國際，並成功吸引千億市值的上市公司來合作。然而，鑫圓滿的成功並非偶然，其中一支關鍵的力量便是晨星DayStar Brilliant團隊。

晨星DayStar Brilliant團隊是鑫圓滿證券投資顧問公司內部的一支高度專業的團隊，由鑫圓滿總經理歐陽中彥及全權委託部門主管吳素綾領軍，他們以卓越的風險管理和投資策略聞名於業界。其中，身兼投資長的歐陽中彥具有超過二十年的主動投資獲利經驗，還擁有優秀的程式數據分析和研究能力，亦曾獲得全國投資競賽的優勝獎項(註：參賽者涵蓋法人與個人，皆直接在公開市場上操作實際資金)，在今年以來(註：截至2023年5月底)的客戶績效更打敗全球7396檔境內外所有共同基金，成為全球第一。

(註1)：參賽者涵蓋法人與個人，皆直接在公開市場上操作實際資金
(註2)：截至2023年5月底

績效持續創新高才收績效費，值得信賴的商業模式

「全權委託」是一種特殊金融帳戶，帳戶中的資產配置與投資方式皆交由專業機構全責處理，而依法令規定（〈全權委託投資業務管理辦法〉第20條），客戶的資產有淨獲利時，業者才能收取績效費。同時客戶擁有專屬的基金經理人，對於想要投資卻缺乏時間或需要更專業投資、更好投資結果的人而言，是一種方便又兼具專業的投資方式。

將業者和投資人的利益綁在一起，除了促進業者精益求精，也建構正向的商業模式，因此郵政儲金與勞工保險金等政府基金，投入全權委託的金額就高達6600多億元，且逐年增加。「我們的收費制度優於法令規定，每期績效需創下新高才收績效費，有一位法人客戶覺得很不可思議，還說『難度太高了吧？不過如果做得到，對我們(客戶)當然很好』。」業務經理張瑜宸表示。

全權委託作為當今金融業界中極具前瞻性和競爭力的金融服務，吸引大資金的關注，但投資人是否真的能選到一家可以信任又有能力的業者、最終是否有滿意的投資結果，則是另一項艱鉅挑戰。

民國89年以來，許多金融機構取得全權委託經營執照，在二十多年的競爭與淘汰後，大多逐漸轉往基金商品的行銷。不同於其他業者，鑫圓滿堅持在全權委託領域長期耕耘，並在中央銀行的許可下，於民國109年開展外幣全權委託投資業務。目前投資標的集中全球績優公司，且著重長期穩定增長。

行銷企劃經理林玳竹發現，大眾對金融商品存在品牌迷思，且根深蒂固，但公司規模與投資績效並無絕對關係，世界上長期投資表現最好的波克夏公司，世人皆知其投資核心也只有巴菲特和孟格兩人。「因此即使我們初期知名度不高，仍有相當多看中投資實力的客戶，信任並交付。」

幾年前鑫圓滿和多家知名金控競爭，爭取一家市值近千億的上市企業合約，在體現專業與獲利實證的角逐後，成功地脫穎而出、雀屏中選。翻開全權委託合約，對客戶最有利的莫過於收費制度，業者需有淨獲利再收績效費，營業利益和客戶利益同向，對客戶固然是好事，但卻也相當考驗業者的投資能耐。

有了法律監督與長期績效紀錄，公司逐漸建立起極高的信任和口碑，客戶續約率達到了驚人的93%，增資率則高達50%，帶領客戶渡過烏俄戰爭和新冠疫情的顛簸，展現出比其他同業更罕見的競爭優勢。但鑫圓滿並不滿足於僅追求「創造客戶收益」，他們更在乎的是真正的解決客戶問題。

燙手山芋不怕接，處理虧損的專家

投資是結果論，失敗是常態。專業投資人的投資表現短期內可能非常出色，但長期表現往往不如預期，無論個人或企業，進入投資的汪洋中總要歷經幾番虧損，輕則股票套牢上千萬、重則上億的基金遭清算，即便資金雄厚到經得起損失，但要重新將虧損的部位賺回來也常常是束手無策。

「很多人虧損太多次，一講到投資就害怕，其實這些不良資產都可以透過全權委託以及正確的投資方法來重新活化，從股票、債券到基金都能承接，目的是轉虧為盈，對虧損的投資人來說這比單純獲取正報酬還重要。」吳素綾表示。

「一般人對基金比較熟悉，但要注意兩件事。首先，基金公布的長期績效不等於自己的投資績效。再來市場漲跌是不會聽你的，ETF或股票投資也一樣。」選擇名聲響亮的品牌似乎正隨著時代的變遷而被重新評估，台灣一家知名光學科技上櫃公司主動聯繫吳素綾時，看重的正是能否創造實質獲利的技術。

精益求精：突破程式交易的瓶頸　建立實業併購投資模式

「一生懸命」精神是用盡全力達到爐火純青，他們早年也和其他人一樣急於解決最大連續虧損、最大連續獲利、最大的單筆虧損和獲利、波動率、夏普值......等議題，並嘗試了各種投資模式，包括價值投資、基本面、技術面、籌碼面、計量、AI人工智慧及程式交易等。然而不論如何，沒有人可以百分之百預測價格走勢，甚至動作越多、錯誤也越多，想在投資股市中獲得成功，有必要跳脫既有框架。

投資的一切都是以獲利為前提，每一次失敗都要深度討論。投資長歐陽中彥點出關鍵：「為何不直接向最富有的人學習？許多世界級頂尖的企業家並不在乎自家公司股價波動，他們致力於改善人類的生活因而成就了偉大事業。一般投資人欠缺的就是這樣的企業家態度，這種無形的力量因為看不見所以容易讓人輕忽，忽略這是世界富豪們總結出來的方向，失敗的路他們都走過。因此，從財富增值的角度來說，再也沒有什麼比優質公司股權更能夠快速讓人們累積財富了。」

長期的股權投資近來廣為流行，也分為很多不同的方法。歐陽中彥透露當中的精髓：「一般人以為的長期投資是擺著不動，以為它會一路漲，萬一你買到的標的是一路跌呢？真正的長期投資其實必須要調整並買進新股的。如果遇到行情持續往下的狀況，我們動作就會相對謹慎很多，因為『誤動作』造成的損失可能會更大。未來行情若上漲，轉換有潛力股票的投資動作就會比較多。俗話說：跌時重質，漲時重勢。因此關鍵在於：能找出並投資新發掘出來的公司（標的）。」

「也有人說長期投資就是buy and hold。你覺得hold五年和hold五分鐘，哪種比較難？你敢一直抱台積電抱50年都不動嗎？」歐陽中彥提醒，長期投資需要豐富的經驗和專業知識，對公司的經營策略、財務狀況、競爭優勢等多方面進行全面分析和評估。「當股票市場從高點下跌50%，甚至極端時可能跌掉80%，我們會開始逢低買進績優公司，因此才能在過去持續創造後來的好績效，但一般人若沒有極強的投資能力，通常在這種嚴峻的情況下會處在原地不敢動，或更多人是受不了煎熬而賣在低點。」

接軌國際：海外資金不用回台也能做

2021年金管會鬆綁全權委託業務，開放國內業者承接海外生意，抓緊政府帶來的新機遇，鑫圓滿憑藉專業的投資理財能力和獨特的客戶服務模式，與香港、新加坡及加拿大三地的金融機構展開合作，未來海外的資產可直接讓國外的銀行和信託公司保管，不需要回到台灣就能做全權委託。

在當今金融市場日益複雜和風險加大的情況下，全權委託成為越來越多富人的首選，在這個領域中一路秉持著「誠信正直」的理念，鑫圓滿堪稱一顆璀璨的鑽石。

作為少數承作美股市場與跨國服務的專業投資機構，市場的挑戰也將越發嚴峻，不僅如此，金融科技的發展也帶來了新挑戰，鑫圓滿更將借助最先進科技提高自身的競爭力，以及豐富經驗的投資大師等級團隊，成為行業的領軍者，以滿足客戶不斷變化的需求。

本公司之全權委託投資業務是經金融監督管理委員會核准，惟不表示絕無風險。本公司以往之全權委託經理績效不保證最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責全權委託投資之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人簽訂全權委託投資契約前，有七日以上之期間，應詳閱全權委託投資說明書的全部條款內容。有關全權委託應負擔之費用已揭露於全權委託投資說明書，本公司備有全權委託投資說明書。全權委託投資因投資債券可能產生債券發行機構如於投資期間違約或被調降信用評等，致影響債券價格而產生損失之信用風險，以及因市場利率變化或對於未來利率走勢之預期，致影響債券價格之利率風險。全權委託投資可能對不同計價幣別進行一定程度之避險，投資人將承擔全權委託投資標的對不同計價幣別之匯率波動風險。投資人將所持有股票以他國計價幣別之貨幣換匯後，進行全權委託投資，須自行承擔匯率變動之風險。股票配息率不代表股票報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；股票淨值可能因市場因素而上下波動。客戶與本公司之全權委託契約期滿終止時，本公司將根據屆時淨資產價值進行償付，全權委託投資非定存之替代品，亦不保證收益分配之金額與本金之全額返還。提前解約可能影響全權委託投資報酬績效下跌之風險，投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本公司鼓勵投資人做長期投資並持有全權委託投資契約至到期，不建議投資人從事短線投資。