各界對我看好二○二六年的回應上有個共同主題：話雖如此，但你看估值泡沫！話雖如此，但這輪牛市是否太久了？話雖如此，但川普那些瘋狂的關稅威脅又做何解釋？

這些，在我聽來全是利多。每個「話雖如此，但」都反映出，儘管整體市場越來越樂觀，股市的「憂慮之牆」仍屹立不搖。以下我就逐一回應這些疑慮。

話雖如此，美國期中選舉常會陷入僵局，進而催生所謂的全球「期中選舉奇蹟」，但有川普在，這次不同！

傳奇投資人約翰．坦伯頓爵士（Sir John Templeton）有句名言，投資界最危險的四個字就是「這次不同」。二○二二年期中選舉前人們也說「這次不同」，根本沒有！

自一九二六年以來，美國總