大摩大中華區半導體主管詹家鴻指出，台積電此次法說，在「樂觀情境」下，預計第3季美元營收將季增15%，全年營收成長目標上調至年增約40%；第3季毛利率約為70%。
而今（2026）年資本支出將上調至600億美元，且2024～2029年的五年AI半導體營收年複合成長率（CAGR）上調至80%。預期台積電在2030年底前，都將無法完全滿足強勁的AI需求。
在「基本情境」下，詹家鴻預期台積電的第3季美元營收將季增10%～15%、全年營收成長目標上調至35%以上的偏高區間或接近年增40%、第3季毛利率落在67%至68%左右，與上季持平。
預期2026年資本支出更新為560億美元，同時五年AI半導體營收年複合成長率從目前的50%中高段上調至70%（主要受記憶體成本上升驅動）。台積電力求在2028年前滿足強勁的AI需求。
至於在「悲觀情境」下，詹家鴻預期台積電第3季美元營收將季增5%～10%、全年營收成長目標更新為年增約35%、第3季毛利率約為66%至67%，較上季下滑。
至於2026年資本支出則維持在540～560億美元不變，同時五年AI半導體營收年複合成長率也維持在50%的中高段不變。AI需求依然強勁，但可能會受到記憶體成本的影響。
對此3種情境，詹家鴻認為：
- 若「樂觀情境」發生：預期台積電股價將上漲3%～5%。
- 若「基本情境」發生：預期股價將上揚1%～3%。
- 若「悲觀情境」出現：預期股價將拉回3%～5%。
其中以「基本情境」出現機率達60%最高。
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責任編輯：陳芊吟
