最近一年多，國內餐飲通路業者密集IPO，除了亞洲藏壽司，其他還有八方雲集、麥味登、CAMA咖啡與路易莎咖啡，都要進入資本市場籌資，把業績攤在投資人面前。
這其中，國內咖啡雙雄頗受矚目，彼此競爭的路易莎與CAMA咖啡將先後掛牌，意味著台灣咖啡市場的蓬勃發展；在星巴克，麥當勞，全聯以及統一超和全家等主要通路的推動下，養出全台為數不少的咖啡愛好者，撐起了這個市場。
不過，咖啡店到底應不應該賣餐點呢？許多人有不同看法，有些人認為當然要賣餐食，如此才能提高毛利率。但也有些人認為咖啡店就應該專注本業，也就是飲料本身，不應該投注心力在風味、品質更難管理的食品上。
對這個長久以來爭執不下的命題，世界咖啡龍頭星巴克的看法是什麼？很簡單：要賣，而且要盡可能多賣！
華爾街日報報導，星巴克宣布將投資1.5億美元（約42億新台幣），在中國華東地區選擇適當地點，興建一座大型烘焙廠，預計供應餐點給鄰近的據點。這項計畫一宣布，便震驚了中國食品業界。
讓我們用同業當例子，就知道星巴克這次投資中國的手筆有多大：台灣全家便利商店2016年投資17億新台幣，轉投資成立了「福比麵包」，經過一段摸索期，福比麵包3年內轉虧為盈；目前福比麵包以4條產線運作、每日產能約30萬顆，而且還有擴產的空間，自行研發的「匠吐司」，更成為招牌商品。有8成顧客消費全家麵包同時，還會購買其他商品，顯示麵包已成為全家的「帶路雞」，公司大大補強了這塊重要市場，一舉改善以往要由競爭對手統一集團供應麵包的尷尬局面。
如果以福比麵包的規模估算，星巴克華東烘焙廠每日生產的麵包將多達75萬顆，這些新鮮噴香的麵包，必然是星巴克除現煮咖啡及茶飲外，另一個鞏固中國市場的祕密武器。畢竟，由統一超苦心經營多年的華東地區及大上海地區，可是全中國消費力最高的主戰場。
截至去年12月底為止的財務季度，星巴克營收為67億美元，年衰退5%，但中國市場的同店銷售則是增加5%。這數字得來不易，畢竟在疫情橫掃全球之際，至今全球門市仍有不少被迫關門，而中國市場的分店雖然在去年上半年大量關門，但疫情控制後，市場相對回復得較早，所以中國地區營收才能維持成長，只是為了防疫，外送需求大增。
星巴克選擇開店位置的眼光向來極為精準，但也無法逆轉此一趨勢，好在公司先前便轉向擁抱外送業務，才能及時扳回一城。
從星巴克的改革行動，筆者認為，餐飲類股在巴菲特眼中「沒有護城河」的弱勢，再次被印證。因為疫情底下，餐飲業者一方面要大步數位轉型，加入費用高昂的外送平台，還要維持食品安全與風味不走樣，在在都是成本，偏偏餐飲類股的毛利率難稱理想，因此在全球新冠疫情大致得到控制之前，投資人對餐飲類股或許都不能太過有信心。
＊本文獲風傳媒授權轉載，原文：咖啡店到底應不應該順帶賣麵包點心？星巴克：要，還要用力賣！
責任編輯：林易萱
