短短不到兩個月，靠著AI加持的台股加權指數，竟從歷史新高的四萬八千點、一路下跌至三萬九千多點，累積跌幅逾一五％，接連多日、動輒逾千點的跌勢，更雙雙改寫了史上單日盤中、收盤最大的跌點紀錄。

這種跌法，不禁讓人感嘆：台股的AI夢，真的要破滅了嗎？

清除市場槓桿泡沫
同時也帶動估值調整

首先，必須理解這波下跌的主因，投資人眼前的巨幅修正，並非是AI的產業基本面出問題，而是來自於消除槓桿衍生的賣壓，以及市場對估值認知的調整。

槓桿的指標，就是台股的「融資維持率」，一般而言，融資維持率下降至一三○％，券商就會向借錢融資的投資人發出追繳令，若沒補錢，就會強制賣股，即所謂的「斷頭」。

在今年，大盤融資維持率數度超越一八○％，隨著股市往下修正，接近七月底時，下滑至一四○％左右。

施羅德台股投資團隊主管游秋華觀察，今年第二季後，市場融資金額一路持續增加，直到七月股市回檔，才有所