主動式ETF是近期市場最受關注的新商品之一，由基金經理人依投資目標主動選股、選債與調整部位。金管會於2024年底開放主動式ETF上市，2025年5月出現首檔掛牌商品。根據統計，00981A在2025年全年繳出70.98%的報酬率，包辦台股ETF績效冠軍；00980A以54.44%居次，2025年台股ETF績效前五強，有3席被主動式ETF佔據，讓存股族、小資族眼睛為之一亮。

主動式ETF現在適合進場嗎？本文整理主動式ETF和被動式ETF及共同基金差異、台灣有哪些商品、優缺點、適合族群、挑選方法與常見問題。

主動式ETF是什麼？

主動式ETF（Active ETF）是由專業基金經理人主動選股、主動調整持股比例的ETF。與傳統追蹤特定指數的被動式ETF不同，它不追蹤任何固定指數，而是由專業團隊根據市場判斷，決定要買哪些股票、買多少、什麼時候換股，目標是創造超越大盤的超額報酬。

這個概念在美國行之有年。台灣於2024年12月正式開放主動式ETF上市，2025年5月野村投信率先掛牌，統一投信、群益投信隨後跟進，截至2026年4月，台灣掛牌的主動式ETF涵蓋台股、美股，以及債券型商品。台灣投資人可以直接透過證券戶，像買0050一樣買進這類商品。

主動式ETF和被動式ETF、共同基金差在哪？


 主動式ETF 被動式ETF 共同基金
操盤方式 經理人主動選股 追蹤特定指數 經理人主動選股
投資目標 追求超越大盤 貼近大盤報酬 追求超越大盤
交易管道 股票券商軟體 股票券商軟體 銀行或基金平台
交易成本 介於兩者之間 較低 較高
持股透明度 每日公布 每日公布 每月公布

主動式ETF有哪些？

依台灣證券交易所公告，目前台灣主動式ETF已有20檔以上，其中包含股票型及債券型。以下整理台灣目前市場上討論度較高的主動式ETF：

  • 00980A（主動野村臺灣優選）：台灣第一檔掛牌的主動式ETF，以台股市值前150大企業為選股範圍，結合基本面與量化因子模型進行汰弱擇強。
  • 00981A（主動統一台股增長）：由統一投信發行，鎖定台股市值前300大、具創新成長潛力的企業，是目前規模最大一檔。
  • 00982A（主動群益台灣強棒）：聚焦台股強勢股，以51檔左右的集中持股見長。
  • 00984A（主動安聯台灣高息）：採高配息策略，兼顧股息收益與資本成長，適合偏好現金流的投資人。
  • 00987A（主動台新優勢成長）：聚焦具技術護城河的大型成長股，近期持股高度集中於AI供應鏈強勢族群。
  • 00991A（主動復華未來50）：以台股市值前150大企業為選股池，目標是提前找出尚未進入台灣50、但具備進榜潛力的成長股。
  • 00992A（主動群益科技創新）：鎖定台灣最具競爭力的AI伺服器與先進製程供應鏈，在2026年第一季繳出了驚人報酬率，奪下首季冠軍。
  • 00993A（主動安聯台灣）：結合質化研究與量化模型雙軌選股，集中持股於看好的關鍵標的，以追求長期資本增值為主要目標。
  • 00994A（主動第一金台股優）：每月依獲利成長、技術面、籌碼面、動能等9大因子重新評分篩選強勢產業與個股。

主動式ETF優缺點

主動式ETF優點

  1. 選股靈活，能快速因應市場變化：這是主動式ETF最核心的優勢。被動ETF被指數綁住，必須持有指數內的所有成分股，包括基本面轉差的公司也得照抱；主動式ETF的經理人可以迅速減碼弱勢族群、加碼強勢題材。
  2. 持股透明度高：主動式ETF比共同基金更透明，每日公告完整持股，投資人隨時清楚自己的錢被投資在哪些公司，不像傳統基金要等到每月才能看到前10大成分股。
  3. 交易便利：和被動ETF一樣在證券交易所掛牌，透過任何券商的App下單即可，不需要透過銀行或基金平台，也沒有申購贖回手續費，零股交易同樣適用。
  4. 費用低於共同基金：雖然主動式ETF費用比被動ETF高，但整體內扣費用仍比傳統主動式共同基金來得低，對長期投資者來說，這個差距會逐年累積。

主動式ETF缺點

  1. 經理人風險：主動式ETF的績效高度依賴經理人的選股眼光。如果經理人判斷錯誤，績效可能會大幅落後大盤，投資人必須承擔選錯股的風險。
  2. 內扣費用較高：為了維持龐大的研究團隊運作，主動式ETF的管理費與經理費通常高於被動式ETF，長期下來會侵蝕部分投資獲利。
  3. 過度周轉的陷阱：為了追求績效，經理人可能會頻繁換股，這會產生較高的交易稅與手續費，這些隱形成本最終都會反映在淨值上。
  4. 短期績效不等於長期保證：某檔主動式ETF可能在單一年度表現亮眼，但要年復一年持續打敗大盤是非常困難的挑戰，投資人容易陷入追逐短期熱門標的的陷阱。

主動式ETF適合誰？

主動式ETF適合對市場有基本認識、能接受較高波動、並且想追求超越大盤報酬的投資人。

如果已經有0050或006208這類市值型ETF當作核心持倉，想在組合中加入一部分追求超額報酬的衛星部位，主動式ETF是一個選項。建議控制在整體資金的10%至20%以內，避免因為短期績效亮眼而過度集中。

如果是偏好穩定配息、長期存股的投資人，主動式成長型ETF並非最適合的工具，波動會比預期的大。若有興趣嘗試，建議優先考慮主動高息策略的ETF，而非純科技成長型。投資新手或對市場波動承受度低的投資人，現階段先熟悉被動式ETF的邏輯，反而是更穩健的起步。

主動式ETF怎麼挑？

1.先看經理人的過去戰績

主動式ETF的績效高度取決於經理人的能力，這和選被動ETF的邏輯完全不同。建議查閱該投信旗下主動式共同基金過去3年至5年的績效，觀察是否有持續跑贏大盤的紀錄，而非只看ETF本身短短幾個月的表現。

2.確認選股策略和自己的投資邏輯是否吻合

不同主動式ETF的策略差異很大，有的以AI、半導體為核心，有的強調高息防禦，有的走多因子量化選股。投資前要搞清楚這檔ETF「在做什麼」，不要只因為名稱有「主動」就跟進。

3.計算費用率與換手率

主動式ETF的內扣費用通常在1%至1.5%之間，換手率高的基金交易成本更高。這些數字未必一目了然，但金管會要求投信每日揭露持股，投資人可以定期追蹤成分股變化，判斷換手頻率。

4.確認規模與流動性

規模過小的ETF在交易時可能出現買賣價差偏大的問題，流動性不佳會增加進出場成本。一般建議優先選擇規模在50億元以上的ETF，進出較為順暢。

5.建立合理的績效比較基準

主動式ETF通常會設定一個「績效指標」，例如台灣加權股價指數，購買前應確認自己對這個比較標準是否認同，並在持有過程中定期檢視ETF是否真的超越了這個基準。

主動式ETF常見問題

Q：主動式ETF怎麼買？可以定期定額嗎？

購買主動式ETF和買0050、00878的方式完全相同，透過任何一家券商的App輸入代號下單即可，支援整股或零股交易，也可以設定定期定額。不過，主動式ETF波動性較高，定期定額的「攤平成本」效果在大波動時期會比較明顯。

Q：主動式ETF可以長期投資嗎？

可以，但前提是要選對了經理人。主動式ETF的長期績效高度取決於操盤團隊的能力，不像被動ETF只要市場長期向上就能跟著受益。建議在買進前先查閱該投信旗下主動式共同基金過去3年至5年的績效，確認經理人是否有持續跑贏大盤的紀錄，而不只是看ETF本身上市以來的短期表現。

另外也要留意，主動式ETF的費用率高於被動ETF，長期下來費用的累積效果不可忽視，如果經理人無法持續創造超額報酬，費用就會反過來侵蝕整體報酬。

Q：怎麼辨別主動式ETF？

台灣主動式股票型ETF代號結尾通常是「A」，例如：00981A、00982A；主動式債券型ETF則多為「D」，例如：00980D。

Q：台灣主動式ETF有哪些？

股票型主動式ETF

00980A主動野村臺灣優選、00981A主動統一台股增長、00982A主動群益台灣強棒、00983A主動中信ARK創新、00984A主動安聯台灣高息、00985A主動野村台灣50、00986A主動台新龍頭成長、00987A主動台新優勢成長、00988A主動統一全球創新、00989A主動摩根美國科技、00990A主動元大AI新經濟、00991A主動復華未來50、00992A主動群益科技創新、00993A主動安聯台灣、00994A主動第一金台股優、00995A主動中信台灣卓越、00996A主動兆豐台灣豐收等。

債券型主動式ETF

00980D主動聯博投等入息、00981D主動中信非投等債、00982D主動富邦動態入息、00983D主動富邦複合收益、00984D主動聯博全球非投、00985D主動貝萊德優投等。

Q：主動式ETF有配息嗎？

部分主動式ETF有配息設計，例如00981A目前採季配息，但配息並非所有主動式ETF的核心目標。以成長型策略為主的ETF，往往更重視資本利得而非股息收益，配息金額未必穩定。購買前應確認該ETF的配息政策。

Q：現在適合進場買主動式ETF嗎？

這個問題取決於個人的風險承受度、資產配置現況與對市場走勢的判斷。切記不要只因過去短期績效亮眼就追高，應先了解該ETF的投資策略、費用結構，以及是否符合自己的整體資產配置邏輯。

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資料來源：台灣證券交易所

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核稿編輯：陳虹伶