台灣自5月19日起升級至三級防疫警戒以來，進入一場前所未有的風暴，確診和死亡人數飆升，餐飲、旅遊、飯店業者受重創，但另一方面也因為遠距需求為電子產業帶來新商機。
然而真正讓人關心的是，後疫情時代產業何去何從？以及解封後的投資機會何在？學界、業界、投資界都持續找答案，本文將論述整理迎接解封後疫情時代，產業的變與不變，盤點相關投資機會，以及哪些生活模式回不去了？
先回顧三級警戒下的慘況，根據經濟部最新統計，餐飲業和6月營業額再探疫情以來新低僅383億元，月減23.7%、年減39.9%，為史上對大年減幅度，飲料業年減幅度亦接近，為38%。百貨業最慘，年減64%。旅遊業更是一片慘淡，原本靠國內旅遊緩步復甦的旅遊業更是歸零，光是今年上半年就有20家解散，接近去年整年解散46家的一半。
然而電子零組件和資訊電商等行業卻是兩樣情，像是筆電、顯卡等消費性電子需求再度噴發；遊戲、追劇、視訊等宅經濟再度興起。甚至，在部分地區因新冠病例發生群聚，引起廣大篩檢需求，這都是前所未料的商機。
從筆電品牌業者、筆電代工業者出貨持續創高就可知，品牌大廠華碩第1季營運三率三升，毛利率衝22%寫新高，每股純益13.2元、賺逾一股本，寫歷年同期新高紀錄，6月集團營收479億元，創2016年11月以來新高，法人預估，今年將可大賺5個股本。
筆電代工一哥廣達繼去年營運大爆發後，最新公佈第二季出貨量持續創單季新高，達1900萬台，廣達副董事長梁次震也表示「2021年出貨量一定還會比去年更好。」
疫情慘業會最快反彈、筆電爆發終回歸正常
然而，從投資圈角度來看，這些三級警戒下爆發的需求，終究會回歸正常，除了體質好、產品組合多元、海外佈局完整的公司能持續創高外，大部分業者在疫情後，業績終歸回落。反過來說，疫情期間最受衝擊的餐飲、飲料店、百貨業、旅遊觀光等，也會是最快出現報復性反彈的一群，也因此即使尚未解封，部分餐飲和觀光概念的股價，會在這期間起漲一波，成為「解封受惠族群」。
台新投顧副總黃文清表示，隨著警戒降級，觀光、飯店、餐飲業營運會慢慢回溫，雖然雙北市目前還沒開放內用，只要疫情控制得宜，受惠程度會更加提高。政策方面，行政院正在研擬像去年的三倍卷、甚至更多金額激勵方案，將對內需消費提振有非常大的正面影響，這期間受壓抑的行業營運就回春。
黃文清表示，近期盤面漲勢較佳的都是基期較低的中小型電子、傳產股，從歐美經驗來看，隨著疫苗施打普及率提升，台灣持續朝向降級、解封，這些基期低的中小型電子傳產股價都會有好的表現，可逢低逐步布局。
遠距辦公、電商網購、疫苗需求回不去了
哪些商業模式回不去？根據哈佛商業評論雜誌的創造後疫情時代藍圖（Creating a Post-Covid Business Plan）一文指出，後疫情時代發生根本性的變化包括遠距工作及居家工作、外送電商網購、疫苗需求、出國檢疫設備等，換言之，這些改變或需求即使在疫情後，也可能不會完全回歸到疫情前的樣貌。
台經院景氣預測中心主任孫明德在疫情拚轉型論壇中表示，這次疫情也凸顯，工作型態如果有遠距辦公能力，衝擊較小，像金融知識政府機關等，如果遠距能力較低，受傷比較大，像是休閒娛樂服務業，換言之，遠距能力是這次疫情考驗下的一大指標。
孫明德特別舉例，居家辦公真的回不去了。他表示，以美國和歐洲為例，兩地在第二季疫情緩解以來，卻分別有2成及3成的員工還沒回到辦公室上班。此現象有兩種解釋，一種是即使消費恢復疫情趨緩，很多公司還是非常謹慎，不貿然恢復到辦公室上班。
另一種解釋是，企業主認為員工待在家都能工作，那為什麼要花那麼大筆租金租辦公大樓呢？因此紐約、舊金山、歐洲大城市很多公司都會思考，減少辦公室數量，讓員工居家辦公，這就是出現根本性的改變，上班模式回不去了。
台積電遠距裝機 供應鏈：有點耗時
有些需求卻可能只是暫時性的。去年因為歐美疫情嚴峻，各國邊界開始禁飛，但護國神山台積電的裝機進度不能停，因此EUV極紫外光機台供應商艾司摩爾（ASML）導入微軟HoloLens進行EUV機台「零接觸」訓練，透過MR（混合實境），3國家、3時區、25工程師，同步聯手，完成史無前例的遠距裝機。
然根據實際操作的供應鏈表示，目前新竹和台南都同步使用HoloLens，只要戴著眼鏡就能同步掌握荷蘭、美國、台灣3地狀況，是疫情期間因應無法出國到廠區內，非常棒的替代方案，但因為此裝置由台積電保管，要正式使用前，必須要和台積電申請，同時要和艾司摩爾和台積電簽署保密協議，並且3方在使用過程中，全程要記錄，過程耗費不少時間，前置作業和後置都麻煩許多，如果解封後，還是實際到廠裝機會更有效率的多。
綜合上述，要掌握後疫情投資機會，可趁疫情快解封前，提前佈局最受衝擊的慘業包括餐飲觀光百貨等等；遠距辦公商機和疫苗需求短期更不會消失，未來需求是否持續擴大，值得密切觀察。
＊本文獲風傳媒授權轉載，原文：【疫情下的黃金屋：投資篇】回不去了！後疫情時代的投資機會有這三大方向
責任編輯：鍾守沂
