投資人來到後疫情時代的2021年。有別於去年全球新冠肺炎病毒橫掃全球，許多國家被迫封鎖，導致經濟成長停滯、就業低迷，全球市場如雲霄飛車般上沖下洗，今年不僅疫苗的研發進度頗為理想，美國新總統拜登也宣布推行規模高達1.9兆美元的紓困計畫，全球主要央行的寬鬆量化措施也沒有停止的跡象，資金流入高收益債的態勢不會改變，其中又以美國高收益債的投資價值特別值得期待。
如今來到後疫情階段，各界看好全球經濟將受惠於疫苗上市，重新踏上復甦軌道，先蹲後跳，IMF（國際貨幣基金）也將今年全球經濟成長預估值從原先的5.2％上調至5.5％ 。儘管宏觀因素轉趨正向，但主要股市迭創新高，加上短期內低利率的趨勢不會畫下句點，投資人不禁懷疑：今年的操作到底該轉趨謹慎保守，還是繼續大膽「錢」進市場，方為上策。
另外，美國高收益債一向是國內固定收益型投資人的首選，但去年新冠肺炎對基本面造成傷害，再加上前所未有的財政與貨幣政策，為去年一整年帶來巨大的動盪和機遇，整體債市也有了超乎眾人預期的表現，讓人更難做出正確的投資決策。
根據統計，去年美林美高收債券指數的報酬率共6.17％，看似表現不俗，但不僅落後美股的18.4％，也不如美國其他風險等級更高的債券指數，像是墮落天使債（原為投資級公司債，後來被降評為高收益債）的報酬高達雙位數，BBB投資級公司債、BB級高收益債也都有8.5％到9.8％左右的成績 。
在史無前例的資金潮下，金融市場還有可能出現前所未見的現象，在這樣的氛圍中，投資人也將更仰賴像安盛投資管理高收益團隊這樣經驗豐富，投入固定收益市場超過20年的專家。
安盛投資管理團隊認為，整體而言，2021年的基本面值得正向看待，但不可忽略的是，全球感染疫情的人數持續增加，加上疫苗的推廣也還有許多變數，經濟成長力道要恢復到過往水準，仍需要一段時間，而且根據聯準會的說法，低利環境至少將維持至2023年，在這樣的情況下，高收益債券依舊是進可攻、退可守的選項，其中又以美國高收益債能率先搭上景氣升溫的列車，且有固定配息做為下檔支撐，最適合納入資產配置。至於去年美高收的表現落後於墮落天使債、BBB債、BB級債，主要是因為後者跌幅過深，加上不少債券違約後就離開市場，形成「汰弱留強」的局面，於是在資金行情展開後的吸金力道也更為強勁，超越了美高收的整體平均值。
作為經驗豐富的專業投資人，安盛投資管理高收益團隊認爲：去年並不是高收益債投資人坐收回報，不思進取的一年，今年也是一樣。儘管疫苗已問世，但若說全球疫情即將畫下終點，仍是言之過早，很難預料整體景氣何時能完全擺脫陰霾，再加上低利率、高波動的環境短期內不會改變，這會導致資金的輪動速度加快，要挑選經營績效穩定、償債能力無疑慮的債券，難度將會只增不減。
對於美國高收益市場的中短期展望，安盛投資管理團隊抱持審慎樂觀的態度，主要是看好美國經濟最佳的地位並未改變，美高收債券市場的高流動性在全球市場中首屈一指，又提供相對股市更爲穩健的收益，再加上經過去年的重新洗牌，容易違約的債券已經出場，仍在市場內的都是體質好的標的，這些因素都會促使資金更樂意擁抱美高收債。
安盛投資管理台灣總代理富盛證券投顧指出，今年美高收有望達到4％到6％的收益率。若全球經濟的復甦力道超乎預期，原本被疫情嚴重拖累的能源與休閒等行業大幅反彈，那就可能高於此水準；反之，若是疫苗的施打與分配進度不如預期，且經濟增長趨緩，收益率仍可能低於預估值。
安盛投資管理經驗豐富的美高收團隊在今年初，已經建構了更具防禦性的部位，優先選擇基本面佳、抗跌性大的短天期標的，並尋求有潛力提供特殊報酬率、較早發行的美國公債，同時對於贖回日較早、較長天期的BB級債券持保留態度。安盛投資管理以專業度與多年市場經驗審慎樂觀看好2021年的美高收市場，同時在投資組合中專注保持靈活而彈性的操作策略，致力協助客戶用投資創造更好明天！
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