2020年,是主題式與股票型ETF大鳴大放的一年。

據統計,全台ETF持有人數該年全年成長了9成,同期間,股票型ETF的持有人數成長近一倍,但占其資產規模最大的債券型ETF卻不增反減,這意味著,股票型ETF,是2020年最受投資人青睞的該類商品,進入2021年,台股仍不斷續創新高,預計將延續這股熱潮。

若進一步探究,在股票型ETF標的中,最令投資人埋單的,就是搭配特定主題的商品。

放眼全球,在2020年,全球主題式ETF規模成長超過2.5倍,接著,細看同期間台灣ETF市場,若以成交筆數最熱門前30名做觀察,去年唯三檔新發行就入榜的產品,都是來自於特定主題式的ETF產品。

主題式ETF,是指投信公司針對如5G、高股息、ESG等議題,去追蹤特定指數,所打造的投資商品。上述這3個主題,也是各大投信主管提到2021年,不約而同說到的關鍵字。

本刊訪問國內ETF發行量前5大的投信業者與專家,分析此3大主題後勢。以及,若投資人想自行配置投資組合,該怎麼做。

5G》疫情催生遠距商機,股價提前發酵

打著投資5G題材的大旗,國泰投信發行的「國泰台灣5G+」ETF,2020年12月10日上市,不到1個月,累計成交筆數就竄升當年度ETF排行榜前20名,甚至發行不到兩個月,該檔規模就成長兩倍。

為何投資人這麼埋單5G題材?該ETF基金經理人蘇鼎宇指出,5G商機的升溫,疫情是最關鍵的催化劑。

他表示,在疫情爆發前,多數外資機構均預測,5G題材須至2021年才會步入大量商用期,進而在投資報酬上發酵。但,一場疫情,卻意外催生出在家辦公、遠端會議與遠端醫療的「硬需求」。

為了維持競爭力,各大公司無一不加快相關設備的投資步伐,這使得5G技術的時間表,相關股價意外提前發酵。

舉例,像是被台灣股民稱為「護國神山」的台積電,2021年的資本支出大幅增加了至少4成5,對此,總裁魏哲家解釋,5G與高效能運算(HPC),便是驅動未來市場需求的關鍵因素。一不具名經理人分析,這反映台積電早就看到了相關產業的市場需求。

據元大研究團隊預測,未來5年, 光是5G相關基礎建設的產值,年化複合成長率將達67.1%,而這,便是投資人 今年不能錯過的一大投資主題。

跟著5G ETF,自組投資清單:

除了持有檯面上的5G主題ETF外,投資人也可用ETF的組合邏輯,組一個自己獨有、同樣是5G主題的一籃子股票組合。

然而,5G相關受惠的族群,從半導體、印刷電路板,甚至是電信產業,五花八門,投資人該注意什麼?

元大全球未來關鍵科技ETF研究團隊指出,若放眼今年,5G基礎建設會是市場需求大宗,選股可先瞄準基地台相關概念股。同時,蘇鼎宇指出,針對個股,可依據5G相關營收占比做為挑選標準,篩出股價有機會提早發動、更純的5G受惠股。

5G需求逐年攀升,物聯網裝置將是一大推手
(圖表製作者:陳慶徽)

高股息》能穩定配息,低利率、退休族群帶動需求

攤開2020年成交筆數最高的前10名ETF,其中,就有兩檔是以高股息為名,甚至,顯示這3個字對台灣投資人的魅力。

「這幾年下來,高股息,或是常聽到一個很關鍵投資概念叫作存股,存股概念,也開始在市場上發酵。」元大投信總經理黃昭棠觀察,高股息產品的吸引力來自兩點:低利率環境、退休族群需求。

他解釋,由於目前全球央行利率政策都實施近於零的寬鬆貨幣政策,讓投資人不得不在市場上尋找更高利率的投資商品,另外,由於退休族群投資心態從透過頻繁進出市場賺取價差,變為追求長期低波動,且穩定配息、產生現金流因應生活開銷,導致近年高股息主題成為ETF的市場顯學。

透過高股息產品定期發放股利,等同投資人無須賣出持股的情況下,為股東提早實現部分獲利,若此時股市行情上漲,投資人仍可憑藉持股賺到價差,是此類產品的另一大優勢。

但,也並非只要掛上高股息的ETF產品就是百利而無一害。國泰永續高股息ETF經理人鍾郁婕提醒,週轉率,是投資人可留意的指標。

她指出,為了達成目標,ETF每年定時會將手中持股做更動,此時,若發現有ETF週轉率過高,大量更換持股,這意味著它將承受更多的交易轉換成本,相對降低投資人的獲利表現。

跟著高股息ETF,自組投資清單:

若你想自組高股息投資組合,以下為專業經理人的配置建議:

一,分散產業:避免以高股息做為條件篩選,最後卻使類似產業持股比重過大,反倒加深單一產業的波動影響獲利風險。

二,比例配置原則:不管是按照市值或殖利率依等比例分配,還是每檔股票都買入相同金額等三種方法,都是可以參考的配置原則。

三,定期汰弱留強:鍾郁婕建議,因為多數個股配息頻率為一年一次,因此投資人也可依照此頻率定期調整投資組合。

主題式ETF去年爆量成長,資產規模破千億美元
(攝影者:陳慶徽)

(攝影者:駱裕隆)

ESG》判別資金流向、股價高低標準

觀察2020年ETF交易熱門榜,可以看到,除了5G、高股息產品是投資人關注的兩大主題外,主打ESG(環境、社會和公司治理)的相關產品,則是該年度第3大ETF投資關鍵字。

其中,不管是2020年中甫上市,就在年底衝上交易熱度前10名的「國泰永續高股息ETF」,或者「元大台灣ESG永續ETF」與「富邦公司治理ETF」等3產品,皆是在成交筆數排名前20的產品。

但,不同於具明顯爆發性商機的5G,又或是能專注於打敗定存利率、創造固定現金高股息商品,為何看似與獲利不相干的ESG主題,此時會受到青睞,讓人願意投錢?

「ESG代表的是資金流向。」群益投信ETF及指數投資部專業副總經理張菁惠指出,隨著越來越多資產管理公司將ESG列為投資參考標準,投入相關資產的金流也日益增加,成為影響股價的重要因素。

許多國際品牌,對供應鏈也有嚴格的ESG要求,如果廠商違反該原則,被踢出供應鏈,也會衝擊公司股價。因此ESG逐漸變成投資人的風險控管指標,這在過去經常被外界視為「口號」的名詞,已經成為每位投資人都得正視的投資議題。

跟著ESG ETF,自組投資清單:

目前ESG在全球無統一評量標準,挑選上具一定難度,若投資人想自組相關概念投資組合,有以下建議:

一,個股挑選:可先參考現有ESG概念ETF的持股,選出初步標的,再搭配台灣集中保管結算所成立的公司投資人關係整合平台,用它提供的評分做二次篩選。

二,排除極端值:藉由每股盈餘(EPS)或股東權益報酬率(ROE)等財務指標,篩選掉獲利不佳、營運不穩定的異常公司。

主過去6年台灣ESG指數表現,大多優於台灣整體市場
(攝影者:陳慶徽)