12月7日下午的紐約外匯市場,日圓兌美元匯率迅速暴漲,一度觸及1美元兌141.5~141.9日圓。創下4個月來的日圓兌美元的最大漲幅。然而日圓匯率又馬上貶值,7日傍晚徘徊在144.0~144.9日圓區間。受日本銀行總裁植田和男發言影響,市場預期日銀政策將調整,買入日圓、賣出美元的趨勢不斷增加,日圓匯率呈現劇烈波動。
美東時間12時47分左右,日圓匯率一度觸及141.5~141.9日圓。但東京市場7日早間的日圓匯率還處在147.0~147.9日圓區間,1天內升值5日圓以上。
駐紐約的日資銀行市場投資負責人表示:「持有美元的投資者中,很多人將1美元兌144日圓視為止損點。隨著日圓升值突破144大關,投資者紛紛拋售美元。」
不過,在美元拋售告一段落後,馬上出現回購潮,日圓匯率在美東時間7日傍晚回掉回1美元兌144.0~144.9日圓。日資銀行市場投資負責人表示,「出於日圓兌美元迅速升值的警惕感,產生買入美元的需求。」
日圓升值的因素是什麼?
日圓匯率自11月跌到1美元兌151日圓後,呈現升值趨勢。推動日圓升值的因素,除了美國聯準會(FED)結束升息政策外,也被日本銀行可能調整貨幣政策的看法影響。
12月7日,植田和男在日本參議院財政金融委員會會議中表示:「從2023年底到2024年,將更具挑戰性。」這並非是對未來的貨幣政策表態,而是回答有關職責的提問。
前一日,日本銀行的副總裁冰見野良三提出他的看法,結束大規模貨幣寬鬆路線,對經濟的負面影響相對較小。
這讓市場上不斷傳出日銀會解除負利率政策的預期,因此有分析認為,植田的發言是為此鋪路。當天下午,植田與首相岸田文雄進行會談,針對貨幣和經濟形勢進行討論。因此市場上有人認為,「首相與日本銀行總裁的會談,以及日銀副總裁的發言,很可能促使政策調整,導致日圓買入」。
除了日本國內的因素,國際貨幣基金組織(IMF)發言人於7日表示,「為達成通貨膨脹目標,日本銀行應該繼續做好提高短期基準利率的準備。」這番言論也被海外短線投資者視為利多。
日圓漲定了?市場觀點:日銀會調整負利率政策
日本銀行將於18日~19日召開今年最後一次貨幣政策會議。日本青空銀行首席市場策略師諸我晃指出:「越來越多觀點認為,日本銀行會在12月的會議上儘快啟動政策調整,例如解除負利率或取消收益率曲線控制(YCC)」。
不過,貨幣政策正常化的前提,是「物價上漲2%」。針對這個目標,植田和男於7日表示:「尚未達到能準確預測經濟發展的情況」。他指出:「薪資和物價的正向循環能否提升很重要。」這代表目前必須維持貨幣寬鬆政策的方向。
由於市場預期日本銀行調整政策,日本國內利率大幅上升。作為長期利率指標的10年期國債收益率一度漲至0.75%。另一方面,美國接連發佈低於市場預期的經濟指標,6日美國長期利率一度跌至4.1%,創下3個月以來的最低數字。
UBS SUMI TRUST首席投資官青木大樹指出,「認為美國開始降息、日本銀行將更難提高利率的觀點,也加重了市場對日本政府調整政策的預期。」
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