AI正改寫產業新規則 但投資AI如何抗波動？

近年來，大型科技巨頭紛紛灑幣投資AI，以美國前4大雲端服務供應商亞馬遜、Google、微軟、Meta來說，2025年的營運現金流上看1,760億美元，顯示足以應付這樣的AI競賽，這也帶動AI晶片需求和相關公司的股價，然而不少投資人擔心投資AI、科技股、機器人這樣的題材會不會波動太大？在台灣深耕邁入35年的主動式基金專家安聯投信分析，AI基礎建設、AI應用及AI可涉入產業都是明確的大趨勢，只要運用「多重資產」策略，投資AI也可以輕鬆一點、走久一點。

AI三大趨勢 正顛覆各行各業

深入拆解AI的三大趨勢，第一，以「AI基礎建設」來說，在強勁資本投資持續加持之下，安聯投信看好大型語言模型訓練、推理、邊緣運算等AI基礎建設的長期需求，像是半導體、硬體、電子零組件、電子製造服務等產業，都是亮點。

第二，則是「AI應用」，基礎設施加速開發，提高了生成式AI效能，有助於軟體方面創造更大的價值及自動化機會，許多軟體公司擁有豐富的資料庫數據，藉此訓練AI模型，進而創造新應用、提高獲利的爆發力，譬如應用軟體、互動式媒體服務、電影娛樂、網路和系統軟體，都顯示AI應用的前景可期。

第三，是「AI可涉入產業」，不只是科技產業，各行各業都加碼對生成式AI的投資，來訓練企業專屬的模型，幫助企業重塑數位轉型，提高效率及生產力，創造更有力的競爭優勢；安聯投信直言，這些AI的潛在受益者還沒有被充分認識，未來幾年，將有超額報酬的好機會。

投資AI題材 安聯投信一檔基金2個月內募集破百億

當所謂的「AI概念基金」與資訊科技畫上等號，安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)顯得與眾不同，因為這檔基金不僅僅配置資訊技術類股，眼界還擴及醫療保健、金融、非核心消費、工業、通訊服務、房地產、公用事業能源和原材料等類股，在今年8月中展開募集，依據投信投顧公會的資訊，統計到2024年9月底，規模已經突破新台幣109億元。

安聯投信指出，AI創新浪潮的受益者並不侷限於特定產業或科技巨頭，生成式AI的發展，讓各行各業都有機會重新定義「成長」，而安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)致力挖掘出有機會在未來主導成長、創造更長遠動能的企業。短線上，美國大選、經濟前景預期的變化仍將觸發市場波動，要優化投資組合、長期參與AI大趨勢，建議投資人運用集結股票、可轉債、公司債的「多重資產」思維拉高投資勝率。

AI技術本質是軟體，安聯投信提醒，未來，透過模型開發的應用程式是主要戰場，預期將帶來數以萬計的參與者及更遼闊的市場，AI的資本支出在2025年可望增加，建議投資人關注Copilot、Apple Intelligence的發展，持續追求收益、長期參與AI大趨勢。

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安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828【安聯投信　獨立經營管理】110金管投信新字第013號 | 本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可能投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣300元、未達美元100元、未達人民幣600元時，當月不予分配；若為銷售機構分配金額未達一定金額時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。經理公司為避免新臺幣及人民幣兌美元的匯率波動所衍生之匯率風險而影響新臺幣計價(避險)及人民幣計價(避險)各類型受益權單位淨資產價值，經理公司將持續就新臺幣計價(避險)及人民幣計價(避險)各類型受益權單位資產進行匯率避險交易，惟匯率避險交易僅能適度降低匯率波動對該受益權單位淨資產價值之影響，故倘若新臺幣及人民幣相對於美元匯率上升，此等避險可能為該等投資人提供獲利報酬；反之，則亦可能造成投資人之損失。此外，任何匯率避險交易所衍生之結匯成本均依新臺幣計價(避險)及人民幣計價(避險)各類型受益權單位受益人按比例負擔。本基金為多重資產型基金，主要投資於全球受惠於人工智慧發展的公司。依「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會之基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險收益等級之分類為RR3。風險報酬等級為本公司依照「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會之基金風險報酬等級分類標準」編製，該分類標準係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險(如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等)，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料(如年化標準差、Alpha、Beta及Sharpe值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org.tw/index_pc.aspx)查詢。投資本基金之主要風險為類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險等，詳細敘述內容請詳見基金公開說明書。以上所提及個別標的僅供說明使用，而並非對提供購買或出售任何證券股份或投資意見或推薦。以上所提及的任何證券不一定在本文發表的時間或其他任何日期包含在投資組合當中。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。Admaster：3990127