航運三雄買不下手？受惠美國解封的還有他們！

過去一年，美國民眾大幅削減旅遊及外出用餐的支出，如今手頭上有更多的儲蓄，在各大城市陸續解封後，展開「報復性消費」。

美國資產管理公司D.A. Davidson分析師貝克（Michael Baker）估計，美國去年個人儲蓄率大幅飆升，將釋放出2兆美元的購買力。

美國史上最強的購物浪潮來襲，台灣投資人要如何超前部署？與解封相關的台股，主要集中在「食衣娛樂」及「交通運輸」兩大族群上。

吃穿玩樂，需求大爆發

這兩大買氣，除了帶動下游服飾品牌商的生意，也會支撐上游原物料如尼龍、加工絲、聚酯等價格維持高檔。例如，尼龍粒大廠力鵬，前5月累積營收100億5千萬元，較去年同期大增138.3％。去年因基期較低，成長率會偏高，但即便跟2019年的同期相比，亦成長50.7％。

至於餐飲，擁有「快樂檸檬」手搖茶飲品牌的雅茗─KY，其美國市場營收去年僅占總營收的8.15％，隨美國經濟復甦，現攀升至12％，也帶動該公司今年前5月營收年增38.7％。

「最近美國有30多家店來申請加盟，讓我們有信心達到200家店的目標，確實感受到經濟正在復甦！」雅茗代理發言人徐美華表示。

另一個解封亮點是高爾夫球。台新投顧最近的報告指出，疫情讓民眾偏好在空曠的場地運動，以及在家工作賦予更多自由時間，去年第3季起，美國掀起高球熱。這股熱潮有望在解封後延續。目前美國高爾夫球具通路商的庫存水位，僅約正常水準5成。補庫存的需求，讓高爾夫球桿頭及球桿的製造廠復盛應用成為受惠者之一。

交通航運，別只關注三雄

在交通運輸方面，美國消費動能被釋放後，大量商品從亞洲運往美國，受惠者除了長榮、陽明、萬海等貨櫃航運三雄，還包含貨物承攬公司。

上櫃貨物承攬公司捷迅發言人葉子菁觀察，在美國實體通路積極補庫存的帶動下，大量的3C產品正從亞洲運往美國，其中許多是透過飛機來載運。

值得注意的是，美國各大城市陸續解封後，赴美人潮湧現，華航、長榮航為此大舉增開台、美航班，利用客機機腹載運貨物的運能因而提升，不僅有利航空公司，也有利貨物承攬業者。

葉子菁解釋，之前很多廠商因為運能供給不足，運價被大幅抬升，因此寧可暫停接單，也不輕易出貨，避免利潤被侵蝕殆盡。「現在供給增加，運價稍微趨穩，廠商又重新出貨了，」她說。

悶了一整年的台灣航太產業，也隨著美國解封、國內旅遊恢復熱絡而看到曙光。像是供應飛機逃生滑梯布料的八貫企業，副總經理李宏毅指出，疫情使飛機製造商暫緩生產，他們訂單也被推遲，「一直到今年過年，我們都覺得沒希望了。」

不料，5月底，八貫突然接到客戶下單，「我們一看訂單，哇！這是疫情前的採購量，代表客戶是用疫情前的需求在採買，」李宏毅說。

QE若減，切記選股不選市

此外，過去鮮少被關注的精品基金，最近淨值屢創新高，亦是歐美解封受惠者。

精品基金是指基金的持股中，包含LVMH、開雲、愛馬仕等精品企業，或是Nike、阿迪達斯（Adidas）等指標性的體育用品生產商。由於這些公司第一季財報令市場驚豔，解封後亦有助業績更上層樓，股價扶搖直上，使基金淨值水漲船高。這類基金較知名的，包含永豐主流品牌基金、街口全球時尚精品基金等。

不過，即便美國將迎來史上最強的消費季，全球股市卻隨著聯準會態度轉「鷹」，增添諸多不確定性。

中央銀行總裁楊金龍就在最近一次的理監事會後記者會上提醒，美國若縮減量化寬鬆（QE）規模，新興市場資金外流，會對新興市場的股匯市造成影響，台灣也會受到波及。

在資金派對步入尾聲，卻迎來美國最強購物季的十字路口上，想賺「解封財」的投資人，應謹記「選股不選市」原則。本益比合理且盈餘可望隨解封而節節攀升的公司，其股價較有機會在金融市場的不確定性下，維持穩定表現。