日本國內和國外的金融機構相繼公布2025年日圓的匯率走勢預測。英國匯豐銀行（HSBC）預計，到2025年6月末，1美元將兌換160日圓，認為日圓貶值的走勢將會更嚴重；美國摩根士丹利的預測是1美元將兌換140日圓，認為日圓將緩慢升值。
從2024年的日圓匯率來看，7月時日圓貶值到1美元兌換161.9日圓後，由於日本進行匯率干預和日本銀行升息等原因，9月時日圓升值到1美元兌換139日圓區間。之後由於美國開始降息，以川普（Donald Trump）再次當選等原因，日圓再度貶值，匯率維持在1美元兌換156日圓左右。
日圓貶值派相信強勢美元
最近匯豐銀行大幅修正日圓匯率走勢預測，認為到2025年6月底時，1美元將兌換160日圓。比前一次預測增加了22日圓。他們認為：「在未來幾個季內，美元兌日圓的匯率將進一步上升，來到1美元兌換161.9日圓左右。」
匯豐銀行之所以修正預測，是因為對川普重返執政後的經濟政策感到擔憂。匯豐銀行預測，川普主張的提高關稅與減稅政策，將使通貨膨脹再度發生，也是得美國聯準會（FED）的降息速度將會放緩。
匯豐銀行認為：「目前新政府的具體政策仍不明朗，但未來充滿著不確定性，也伴隨較高的利率水準及強勁的經濟成長力道，使得美元相較日圓來得有優勢。」
英國巴克萊銀行（Barclays）也認為，短期內日圓貶值（美元升值）態勢將會持續。共和黨全面執政，代表川普提出的任何政策都可以輕鬆實現。巴克萊銀行預測，2025年3月底的日圓匯率為1美元兌換158日圓。
巴克萊證券的外匯債券調查部長門田真一郎指出：「如果川普在2025年1月總統就職後，立即提出提高關稅等高要求，市場基於預期心態，更容易推動美元升值。」
日圓貶值派的另一個判斷基準是基於強勢美元。美國高盛認為，「由於美國經濟強勁和股票等資產的回報高，再加上川普執政後的政策，美元匯率已經不可能出現大幅變動。」
即使存在日本政府和日本銀行的外匯干預，以及日本銀行加息會推升日圓的情況，但美國高盛預測，「只要美國經濟的強勁沒有改變，這種情況將是暫時的」。
日圓升值派則重視金融政策
另一方面，日圓升值派的判斷依據在於美聯儲持續降息。
美國摩根士丹利的宏觀戰略部門全球負責人馬修·霍恩巴赫（Matthew Hornbach）關注美、日利差。他預測：「美國經濟在2025年上半年將放緩，聯準會將在2025年5月之前的FOMC會議上決定降息，總計降息1%。」
另外他也預計日本銀行將在2025年1月和7月升息，隨著日美利差大幅縮小，他認為在2025年上半年將出現日圓升值、美元貶值的趨勢。
他指出，川普政府新政策真正影響經濟的時間是在2025年下半年後，在此之前很難左右聯準會的政策。他預計已接近日圓貶值的谷底，因此到2025年6月底，日圓將升值到1美元兌140日圓，到12月底將升值至1美元兌138日圓。
三井住友銀行的首席外匯策略師鈴木浩史則表示：「川普當選推動的美元升值將在2024年結束前趨緩，市場的關注重點將逐漸轉向金融政策。」儘管目前烏克蘭局勢越來越緊張，日圓匯率也處於膠著狀態，但他表示「主軸仍是日圓升值、美元貶值」。
市場正關注著川普上任後的金融政策，並預期日圓在2025年的價格走勢將有大幅變化。
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