在2008年金融海嘯大賺的知名避險基金經理人John Paulson對通膨示警、並看好黃金未來走勢。Business Insider 3日報導，Paulson接受彭博社專訪時預測，揮之不去的通膨勢將促使利率調升，並導致金流從現金、債券出走，轉進黃金。他認為，需求激增、供給受限，可能會讓金價加速上漲。
Paulson去（2020）年決定將Paulson&Co.避險基金轉為家庭辦公室。根據報導，截至6月30日為止，Paulson管理的投資組合涵蓋十幾家採礦業者，當中包括金礦商加拿大巴瑞克黃金公司（Barrick Gold Corporation）及Novagold Resources，這些採礦類股的合併總值達8億美元、佔整體投資組合20%。
Paulson也將目光轉向中國，手上擁有1.57億美元的中國叫車服務巨擘滴滴出行（DiDi Global Inc.），以及400萬美元的阿里巴巴（Alibaba）、百度（Baidu）。
停滯性通膨恐來襲
美國上週五（9月3日）公布的8月非農業新增就業人數遠遜於預期，讓市場幾乎確定聯準會（Fed）將推遲削減購債的時間點，也帶動那斯達克指數再創歷史新高。然而，專家擔憂，這份數據暗示，經濟恐迎來「停滯性通膨」(stagflation)。
Barron's在3日報導，分析8月就業數據，可發現勞動參與率（labor-force participation）跟7月同樣都是61.7%，低於疫情來襲前的63.3%（當時早已創歷史新低紀錄）。經濟學家原本相信，額外失業救濟到期，9月起政府不再每週補貼300美元，屆時應有大約1100萬人重新開始找工作，進而被計入勞動參與率。
但事實是，8月重新加入就業市場的淨人數為零。不只如此，8月薪資意外跳升。以上資料暗示，停滯性通膨也許早已出現，即便問題主要來自供給面。Bleakley Advisory Group投資長Peter Boockvar表示，1970年代的主要特徵，就是由成本推動的通膨，當時薪資（雇主最大成本）及消費者物價競相上漲。他說，8月時薪月增0.6%、年增率則多達4.3%，顯示薪資與物價有陷入上漲漩渦的跡象。
值得注意的是，MarketWatch報導，BofA Global Research 9月2日也發表研究報告警告，最新證據顯示，停滯性通膨風險可能讓Fed的貨幣政策面臨複雜情境。根據BofA分析，美國、歐元區等全球經濟都顯示，通膨意外加溫的現象，遠多於整體經濟數據出人意表的程度，尤其是美國。
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責任編輯：鍾守沂
