00403A在掛牌首日就交出亮眼成交表現，開盤後買氣湧入，甚至讓統一投信官網一度癱瘓當機，盤中一度逼近漲停，終場收在10.8元、上漲5.88％，成交量衝破400萬張，成交金額逾450億元，刷新台股ETF上市首日成交紀錄。

00403A真的是「升級版0050」嗎？跟市場正熱的00981A差在哪？本文從基本資料、選股邏輯、費用結構、配息機制，優缺點、經理人、成分股，一次幫你搞清楚。

00403A是什麼？

台股主動式ETF熱度延燒，統一投信旗下「統一台股升級50主動式ETF基金」（00403A）近期成為市場焦點。和投資人熟悉的0050不同，00403A不是單純追蹤台灣50指數的被動式ETF，而是由基金經理團隊主動選股、調整投資組合，試圖在大型權值股的基礎上，加入更具成長動能的台股標的。

這檔ETF受到注意，除了因為主動式ETF近來成為台股市場新題材，也和統一投信前幾檔主動式產品的市場討論度有關。00981A和00403A同樣是統一投信旗下台股主動式ETF，費用結構也類似，但投資人不應把00981A過去表現直接套用到00403A。

兩檔ETF即使同屬主動式產品，投資策略、持股結構、上市時機點與市場環境仍不同。00403A是以台灣前50大市值股票為核心持倉，再透過主動選股做優化調整。00981A則是更大幅度倚賴基金經理人主動判斷，專注篩選具高成長潛力的個股，追求超越市場的資本利得。

00403A vs 0050 vs 00981A比較

項目 00403A 0050 00981A
管理類型 主動式ETF 被動式ETF 主動式ETF
持股檔數 約50檔 50檔 約30～50檔
選股範圍 市值前200大 市值前50大 市值前300大
單一持股上限 30% 受指數權重限制 25%
換股頻率 每日（依市況） 每季 每日（依市況）
整體年內扣費 約1.035% 約0.22% 約1.67%
配息頻率 季配 半年配 季配
產業集中度 高（90%科技） 中等（市值加權） 高（科技為主）
投資組合分散度 相對較高 中等 相對較低
掛牌時間 新掛牌 20年以上 約1年
主要目標 穩健中求超額報酬 複製市場表現 積極追求高報酬

3種ETF怎麼選：

  • 想要「升級」0050、兼顧大型股穩健與成長潛力 → 00403A
  • 能接受高波動、追求最大化報酬 → 00981A
  • 費用最優先、相信長期大盤勝過主動選股 → 0050
  • 追求現金流又想分散配息時間 → 00403A＋00981A

00403A基本資料

  • 證券代號：00403A
  • 中文名稱：統一台股升級50主動式ETF基金
  • 發行投信：統一投信
  • 基金類型：台股主動式ETF
  • 保管銀行：彰化銀行
  • 成立日期：2026年4月28日
  • 上市日期：2026年5月12日
  • 發行價格：新台幣10元
  • 經理費：200億元以下部分1.2%；逾200億元部分1.0%
  • 保管費：0.035%
  • 配息：季配，每年1、4、7、10月底評價
  • 基金經理人：張哲瑋

00403A選股策略

00403A的名稱是「統一台股升級50主動式ETF」。從名稱來看，很多人會直接把它和0050聯想在一起，但兩者的投資邏輯並不相同。

00403A把選股範圍擴大到市值前200大，然後由基金經理人主動決定哪50檔進入組合、哪些出局。具體來說，運作分兩個層次：

第一層：以市值前50大為核心基底，但保留剔除權

市值前50大公司仍是主要配置來源，因為這些企業流動性高、影響力強。但與0050不同，若某家公司的財務表現或產業趨勢出現問題，經理人可以主動調出，不必照單全收。

第二層：從市值51～200名中挖掘潛力股

這裡是00403A的差異化所在。它把原本0050看不到的「潛力後補名單」也納入視野，如果某家公司正在成長、有機會升格進前50大，經理人可以提前布局。這種做法讓整個組合同時具備大型股的穩定性，以及中型成長股的爆發潛力。

另一個值得注意的設計：由於統一投信取得主管機關的「躍進計畫獎勵」，單一持股上限可達30%（一般主動式ETF上限為25%，傳統基金為10%）。這意味著當某檔強勢股持續走高，經理人可以選擇大幅加重配置，而不必因為法規限制被迫賣出。

換股節奏：每日都能調整

被動ETF的成分股通常每季調整1次。00403A沒有這個限制，經理人可以依據當天的市場狀況判斷是否換股，理論上反應速度更快。每季則會固定重新審視市值前200大名單，確保候選池保持在最新狀態。

00403A成分股配置

00403A預計重點持股包括台積電、貿聯-KY、奇鋐、台達電、川湖、旺矽、健策、緯穎、國巨*、智邦。原則上以50檔股票作為投資組合，科技相關產業合計超過9成，反映出經理人對台灣半導體與AI基礎建設的高度信心。以下是統一投信公開的預計產業分布：

產業 比重
半導體（含晶圓代工、IC設計、封測） 45.5%
電子零組件 21%
其他電子 12%
電腦及週邊設備 10.5%
通信網路 4%
金融保險 3%

重要提醒：上述配置為發行前的預計方向，非固定成分股。實際持股由經理人每日動態決定，內容會持續變動，投資前請至統一投信官網查看最新公告。

00403A費用結構

主動式ETF由經理團隊主動選股與調整持股，因此內扣費用通常高於被動式ETF。00403A的相關費用不會另外從投資人帳戶扣款，而是每日反映在基金淨值中，投資人看到的淨值與報酬率，已經扣除這些基金運作成本。以下是00403A的主要費用架構：

費用項目 費率說明
經理費 基金規模200億以下：年費1.2%；超過200億部分：1.0%
保管費 年費0.035%（固定）
整體年內扣費用率 約1.035%（以現有超過790億規模適用1.0%計算）

00403A配息

00403A設計為每季配息，每年在1、4、7、10月底進行評價，並附有「收益平準金」機制。收益平準金是一筆從新申購資金中提撥出來的準備金，專門用來當大量新投資人加入時，補足因受益人數增加而產生的每單位配息缺口，不讓新資金稀釋原有受益人的配息。

不過需要注意的是，配息本身不代表報酬率。若配息來自收益平準金或本金，可能造成實質投資金額縮水。

  • 首次配息時間：基金需成立滿180天才能進行首次評價，以2026年4月28日成立計算，首次配息預計落在2026年第四季（約10月底評價、11月除息）。

00403A基金經理人：張哲瑋

00403A的操盤手是張哲瑋，累積17年的產業與金融投資研究資歷。在00403A之前，張哲瑋也管理統一台灣動力基金、統一大滿貫基金等台股基金，投資經歷集中在台股選股與主動操作。其策略核心是聚焦半導體上游，這與00981A的經理人陳釧瑤偏重電子下游與設備類股，形成明顯的差異化定位。

對主動式ETF來說，基金經理人的角色比被動式ETF更重要，因為00403A不是單純複製指數，而是由經理團隊根據基本面、成長動能與市場趨勢調整投資組合。也因此，投資人觀察00403A時，也要留意後續如何調整持股、控制科技股比重，以及在多空轉折時能否落實「汰弱增強」策略。

基金經理人過往經歷與其他基金績效，不能保證00403A未來一定打敗大盤，仍應搭配費用、折溢價與實際持股一起評估。

00403A優缺點

00403A優點

  1. 主動淘汰弱勢大型股：0050就算持有表現不佳的成分股也無法調整，00403A可以。這在市場輪動加速的環境中是有意義的優勢。
  2. 30%高持股上限，讓強者更強：台積電等強勢股持續上漲時，不必被迫減碼，可以讓核心持股繼續發揮動能。這個設計比一般主動式ETF更為靈活。
  3. 市值51～200名的提前布局機會：有些正在高速成長的企業還未進入前50大，但00403A可以在它進榜之前先行納入，這是被動ETF做不到的。
  4. 門檻親民，可以零股交易：發行價為10元（每張1萬元），掛牌後還可以買零股，對資金有限的投資人來說進入障礙低。

00403A缺點與風險

  1. 費用高於被動式ETF：00403A經理費為1.0～1.2%，雖然看起來數字不大，但10年複利下來，若選股無法持續超越費用差距，實質報酬將明顯落後低費用的被動ETF。
  2. 科技產業集中度極高：00403A預估配置高度集中在半導體、電子零組件與AI供應鏈，若科技股修正，淨值波動可能放大。
  3. 績效完全取決於經理人：主動式ETF不保證打敗大盤，績效高度取決於經理團隊的選股與調整能力。
  4. 掛牌初期溢價風險：掛牌初期若市場追價，市價可能明顯高於淨值，投資人應先觀察折溢價率，不宜只因市場熱度就急著進場。

註：「折溢價率」指的是ETF在市場上的「成交價格」，和基金實際「淨值」之間的落差。當市價高於淨值，代表投資人用高於資產價值的價格買進，稱為溢價；若市價低於淨值，則稱為折價。新ETF掛牌初期若買氣過熱，可能出現較高溢價，一旦價格回到淨值附近，即使基金持有資產沒有明顯下跌，市價也可能先出現修正。

00403A如何買進？

募集期（已結束）

00403A募集期為2026年4月22日至24日，此管道已關閉，無法再以10元IPO價格申購。

00403A買進步驟

自2026年5月12日掛牌後，00403A在台灣證交所上市，操作方式與一般股票、ETF完全相同。

  1. 開啟任何台灣券商的交易軟體或App（國泰、凱基、永豐金、富邦等皆可）。
  2. 搜尋代號「00403A」。
  3. 掛牌初期務必先查看「折溢價率」，確認目前股價與淨值的差距。
  4. 確認後依一般委託方式下單，最小買賣單位為1股。

定期定額

多數主要券商已支援ETF定期定額功能，可設定每週或每月固定金額投入，以時間換取平均成本，是長期布局的常見方式。目前已開放定期定額／定期存股券商如下，更多券商陸續加入：統一證券（定期存股）、國泰證券、康和證券（定期存股）、華南永昌證券、中國信託證券、第一金證券、玉山證券、凱基證券、群益金鼎證券（5/18上架）。

00403A適合誰？

適合的投資人

  1. 看好台灣在全球AI及半導體供應鏈的長期地位，願意重壓相關產業。
  2. 持有0050但希望有機會創造超越指數的報酬。
  3. 能接受RR4中高風險，波動時不會因為恐慌賣出。
  4. 想透過季配息建立穩定現金流，並考慮搭配00981A。
  5. 資金規模有限，希望以低門檻參與專業主動管理。

不適合的投資人

  1. 投資目標是穩定、低波動的保守型投資人。
  2. 堅持低費用的指數化投資哲學，認為主動選股長期難以勝過大盤。
  3. 希望投資組合涵蓋多元產業（金融、民生、全球市場）。
  4. 需要在短期內動用這筆資金，承受不起掛牌初期的波動。

00403A值得買嗎？

評估00403A是否值得入手，不能只看募集規模，也不能只看「主動式ETF」這幾個字。投資人真正要判斷的是3件事：

  1. 費用 vs 超額報酬：年內扣1.035%不是小數字，主動管理需要持續創造超越費用差距的報酬，才能跑贏0050。
  2. 科技集中風險：90%押注科技產業，適合看多台灣科技的長線投資人，不適合追求穩定的保守型投資人。
  3. 經理人未知數：張哲瑋資歷深厚，但主動式ETF的操盤紀錄尚待驗證，需給時間觀察績效表現。

00403A常見問題

Q：00403A是什麼？

00403A全名為「統一台股升級50主動式ETF」，是統一投信發行的台股主動式ETF。它不是單純追蹤指數的被動式ETF，而是由基金經理團隊主動選股與調整投資組合。

Q：00403A什麼時候上市？

00403A於2026年5月12日掛牌上市，上市後投資人可透過一般證券戶下單買賣，交易方式和股票、ETF相同。

Q：00403A是主動式ETF嗎？

是。00403A屬於主動式ETF，基金經理人會依照投資策略、基本面、成長動能與市場變化調整持股，不像0050、006208這類被動式ETF主要追蹤指數。

Q：00403A和0050差在哪？

0050是追蹤台灣50指數的被動式ETF，00403A則是以前50大市值企業為核心，再擴及市值前200大企業進行主動選股。簡單來說，0050買的是指數規則，00403A買的是經理團隊的主動管理能力。

Q：00403A和00981A是同一個經理人操盤嗎？

00981A的操盤人是陳釧瑤，00403A的操盤人是張哲瑋，兩人同屬統一投信但分別管理各自的基金。策略方向也不同，00403A聚焦半導體上游，00981A則偏重電子下游與設備類股。

Q：00403A掛牌後股價可能比10元低嗎？

有可能。掛牌初期股價由市場供需決定，若賣壓大於買盤，股價可能低於10元的IPO價格（即「破發」）。但更常見的情況是熱門ETF掛牌首日出現溢價，即股價高於淨值。兩種情況都有，建議掛牌後先觀察「折溢價率」，不要在溢價顯著時衝動進場。

Q：00403A會配息嗎？

00403A採季配息設計，並有收益平準金機制。不過，00403A是新成立ETF，目前尚無實際配息紀錄，未來每次配息金額仍要以投信公告為準。

Q：00403A適合存股族嗎？

00403A是季配息、設有收益平準金，現金流設計對存股族有吸引力。但它的產業高度集中於科技股（90%以上），波動比高股息ETF更大，若追求的是穩定配息加低波動，高股息ETF可能更符合需求。若同時看好台灣科技長期走勢，才比較適合把00403A納入存股組合。

Q：買00403A要注意什麼風險？

投資00403A要注意5個風險：主動管理不保證打敗大盤、費用高於多數被動ETF、上市初期可能出現溢價、新基金缺乏長期績效紀錄，以及若科技股比重偏高，淨值波動可能放大。

Q：00403A值得買嗎？

00403A是否值得買，取決於投資人是否看好台股長期成長、是否相信經理團隊能創造超額報酬，以及是否能接受較高費用與波動。若只是因為市場熱度或募集規模就追價，風險會比較高。

（提醒您：因進場時間不同，投資績效也會不同，過去的績效不代表未來績效！在投資前，仍需評估自身的風險承受能力。）

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參考資料：台灣證券交易所、統一投信

延伸閱讀：
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核稿編輯：陳虹伶