不轉型就等死的老錫廠　如何讓英特爾、SpaceX都要它

新竹的台元科技園區裡，多位身穿白色實驗袍的人員，在千萬造價的材料分析實驗室裡，謹慎的檢測零件焊接後的結果。但，在這樣高精密的環境裡，他們操作的卻不是半導體，而是外界刻板印象中更近似於傳產的焊接材料：錫。

昇貿是台灣最大、世界第三的焊錫材料廠，一個明年就要滿五十歲的老牌企業。當年從熔解馬口鐵、出貨給沙拉油罐廠商的鐵皮工廠起家，到現在，客戶群攤開來，從全球半導體巨人英特爾（Intel）到馬斯克旗下的SpaceX，都使用他們的材料。

去年，該公司營收突破八十二億元，每股盈餘（EPS）達四・九二元，創下金融海嘯後新高。

過去三年，股價從二十元漲到近日的六字頭，漲幅更遠勝同期大盤。

技術輸又有中國追兵
EPS低迷還被抽銀根

其優異表現，雖然有過去兩年全球供應鏈供不應求、國際錫價上漲助攻，但一名國內投顧總經理觀察，該公司營運能三級跳，更與其產品組合優化、營運體質改善有關。

不過，在幾年前，昇貿其實是一間再不轉型，就只能一路挨打，甚至可能被市場拋棄的公司。

曾有六年，該公司的EPS都