2024年年初，全球股市上漲趨於平緩。與2023年底相比，主要國家股市指數有7成下跌。原因是預期美國聯準會（FED）降息，以及科技股熱潮局部修正。本週開始全面發布的全球企業財報將左右股市。
日本經濟新聞針對全球20個主要國家的股市指數，按照去年同期的漲跌幅度做出排名。觀察排名能發現，第一名的土耳其BIST100（上漲6.9%）和日經指數（上漲6.3%）的漲幅最為突出。
另一方面，13個國家的指數出現下跌。2024年剛開始，全球股市大多呈現稍微低迷的情況。
對比2023年下半年，市場充滿樂觀情緒，除中國、香港股市外，股價普遍走高。美歐和新興國家的股價指數大幅上漲，就連德國和印度的指數等相繼刷新最高點。
為何會發生主要國家修正樂觀情緒、日本股市卻暴漲的情況呢？原因是2023年底預測2024年前景，出現了3個修正，造成日本與其他國家之間的差異。
預期日本解除負利率政策的看法降溫
外界預期日本銀行解除負利率的看法降溫了。
主因是受到2023年底日本銀行總裁植田和男的發言，以及能登半島地震的影響。2023年底買入日圓的情況不再，又再度創下對美元匯率1：146左右的貶值。
隨著日圓升值隱憂消退，日本出口企業的業績再次迎來東風，使得日經指數急速上漲。
預期FED降息的聲音變少了
預期美國降息的聲音也變少了。
聯準會在2023年12月公布的FOMC會議紀錄，成為轉捩點。比起鮑爾2023年12月的談話，會議記錄對降息更顯得慎重。
1月11日公佈的美國消費者物價指數（CPI），也令人感到通膨壓力根深蒂固。全球市場經濟學家鈴木敏之指出：很難預測3月會降息。
美國是否降息，也將對新興市場股票產生影響。美國降息將導致美元貶值，新興經濟體資金外流風險降低，更容易降低本國政策利率。這種看法推升巴西、印尼等國在2023年股價走高。但2024年年初，隨著預期美國降息的聲音減弱，獲利拋售一度佔據市場上風。
市場修正了對AI和半導體的樂觀情緒
市場也修正半導體和AI一面倒的樂觀情緒。
QUICK FactSet統計顯示，與半導體相關的500支股票，總市值在2023年增加60%，在全球總市值中的佔比達到4.6%。預期「生成式AI需求將帶來利潤爆炸性成長」是2023年股價上漲的原因之一。
然而，韓國三星電子在1月9日發布的2023年度財報。半導體部門大幅虧損、營業利潤低於市場預期，創下2008年以來的最低紀錄。
受該公司股價下跌的拖累，韓國綜合股價指數（KOSPI）下跌4.9%，是20個主要國家指數跌幅最大的。半導體權重同樣較高的台灣，加權指數也下跌2.3%。由於韓國和台灣的股價指數處於高位，因此很容易出現獲利拋售。
全球主要企業財報將陸續發布
全球主要企業2023年10～12月的財報將陸續發布。全球股市雖處在高位，但市場預期利率下降，使得股價得以支撐的趨勢正在趨緩。富達投資宏觀策略師重見吉德認為，「投資者的目光將轉移到個別企業的業績上。」
台積電將成為近期焦點。該公司預計1月18日發表2023年全年財報。根據1月10日公布的12月月營業收入為基礎計算，2023年第四季的營收高於市場預期。如果全年財報對半導體市場的復甦表現出信心，市場對半導體的期待很可能再次提升。
至於預定1月下旬公布財報的微軟，關注點將集中在AI領域；而2月1日才公佈的蘋果公司，證券公司相繼下調投資評等。百達日本（Pictet Japan）的策略師田中純平表示：「如果蘋果的財報中加強對中國市場表現低迷的警惕，與中國相關的股票有可能也將面臨拋售。」
（本文轉載自日經中文網，不代表本社立場）
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責任編輯：陳瑋鴻
核稿編輯：倪旻勤
