中央銀行副總裁陳南光13日表示，台灣過去20年來都處於很低的通膨，甚至有一段期間在通縮邊緣，不過，因疫情導致供需混淆、加上碳排放管制等新情勢，近期發生在全世界的通膨上升趨勢，顯示源自穩定通膨的結構因素已發生鬆動，過去採寬鬆貨幣政策仍可維持低通膨，但「以後沒那麼Lucky了」；央行不應將物價波動輕易解釋成短期暫時情況，而應該密切注意通膨預期的變化，否則一不小心，恐將引發通膨真正發生。
陳南光於劉大中教授紀念研討會中，以「消失的通膨何時再現？」為題發表專題演講。他指出，台灣長期通膨偏低，除了和過去全球性通膨與通膨預期穩定有關之外，和國內政策性因素和房租設算方式也有關係，如油價、電費等受政策性控制、房租設算因房東不申報而低估。不過，近期發生在全世界的通膨上升趨勢，顯示源自穩定通膨的結構因素已發生鬆動；各國央行貨幣政策長期以來是「通膨預期定錨」的標準，但是央行抗通膨的公信力正在削弱，可能動搖民眾長期以來的通膨預期定錨。
他並指出，新冠肺炎疫情造成全球大環境結構改變，這一次的通膨恐怕不是短期現象；民眾的通膨預期說變就變，而一旦民眾的長期通膨定錨開始鬆動，將會引發高通膨預期，並且透過各種管道帶動實際通膨上揚；建議央行應該密切關注，不應輕易解讀通膨定錨流失的跡象是暫時性干擾。
陳南光表示，在疫情導致供需混淆、碳排放管制等新情勢下，接下來主要央行如何應對上升的通膨預期，至關重要，但主要央行涉入金融市場的運作已深，加上已累積龐大的政府與民間負債，使其政策對通膨的回應顯得躊躇不前。而台灣長期以來一直維持極為寬鬆的貨幣政策，在全球性通膨和通膨預期穩定的時期，加上全球化等結構性因素，仍可維持低通膨，然而，一旦維繫全球性通膨和通膨預期穩定的主要力量鬆動，即可能透過各種管道，引發國內通膨顯著上升。
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責任編輯：陳宣懿
